青海化工粉碎机多少钱一台，江阴市宏达粉体设备有限公司（原江阴市宏达机械制造有限公司）是ISO9001（2000）国际质量体系认证企业和欧盟CE认证企业，并拥有自营进出口权。
（报告出品方/作者：国信证券，杨林、薛聪、刘子栋）化工顺周期加速复苏，行业景气度大幅上行，国内化工龙头业绩持续改善。自 2020 年下半年以来，随着海内外经济恢复预期持续强化，国际原油价格已经出 现明显上涨，美国房地产复苏并保持高景气，中国疫情控制后供给端率先恢复， 国内制造业转型升级稳步推进。自 2020 年 5 月起，化工行业在越过由 NCP 疫 情造成的衰退拐点后，加速了复苏进程。全球部分化工品订单向国内转移，化 工行业经营规模与资本市场表现呈现出“U 型”反转。进入 2021 年，受海外 供给在疫情和极端天气的冲击下遭受冲击、国内承接部分化工商品订单的转移、 “十”期间供给侧改革政策见成效、全球流动性宽松背景下多数化工产品 原材料普涨、中下游行业边际需求向好等多重利好叠加影响：2021 年上半年， 化工市场呈现出大宗化工基础原料及资源品价格推涨各化工中下游产业链的 “共振式上涨”行情；2021 年下半年在“双控”及限产的影响下，国内化工产 品供给端进一步收缩，且“金九银十”传统需求旺季到来，供需错配推动化工 景气度进一步上行。整体来看 2021 年， 化工顺周期加速复苏，行业景气度大 幅上行：
磷化工：“双控”背景下磷化工产业链成本抬升，LFP 需求激增推动“湿 法磷酸-磷酸铁”产业景气度“双控”背景下磷化工产业链成本抬升，磷化工产品价格有望持续上涨供给侧改革取得明显成效，“磷”整治助力磷化工产能结构持续优化。近年 来，在供给侧结构性改革的持续推动以及降能耗、促环保的政策导向下，我国 磷化工产业链结构逐步调整。保护磷矿资源、减少磷矿开采、减少磷肥出口、 控制产能等，可以有效减少磷污染，是解决“磷”问题的根本途径。2019 年年初，生态环境部将长江磷矿、磷肥和含磷农药制造等磷化工企业、磷石膏 库（简称“磷”）的排查整治作为长江减“磷”的攻坚内容。
业绩修复：受益于海外供给在疫情和极端天气的冲击下遭受冲击、国内承 接部分化工商品订单的转移、“十”期间供给侧改革政策见成效、通 胀背景下多数化工产品原材料普涨、中下游行业边际需求向好等利好， 2021 年上半年化工市场呈现出“产业链共振上涨”的行情；下半年在“双 控”及限产的影响下，国内化工产品供给端进一步收缩，且“金九银十” 传统需求旺季到来，供需错配推动化工景气度进一步上行。我们选取 2020Q1 已稳定经营的内地化工上市样本 410 家（剔除中国石化、中 国石油以及 B 股）来统计营业收入总额及归母净利润总额。整体来看， 2020Q1 迄今，410 家化工上市营业收入持续同比、环比大幅复苏； 2021Q1-Q3，410 家化工上市归母净利润总额分别为 637.812. 724.79 亿元，分别同比增长 232.60%、112.75%、74.01%，环比增长 100.84%、27.35%、-10.76%，化工景气度进一步攀升。2021Q4，伴随 着成本下调，而下游需求进入淡季，我们预计化工景气度将有所回落。
2020-2021 年我国化工产品的供给端矛盾进一步加剧。从我国的产能周期角度 看，一轮产能周期的持续时间大约是 7-11 年左右，主要经历“被动去产能-主 动补产能-被动补产能-主动去产能”个阶段。自改革开放以来，我国已经历了 轮产能周期。借“十”供给侧改革东风，化工行业老旧产能陆续淘汰出 清，行业集中度提高并向头部集中。2017 年起，我国开启了第轮产能周期的 底部和起点，特点是：1）在供给侧改革、设备更新换代周期的双重作用下，存 量产能进行了升级调整和布局优化。同时在 2016-2017 年间，化工企业去杠杆 成效显著；2）从固定资产完成额的角度来看，上游原材料行业的产能投放 节奏有所放缓，石化/化纤类行业的产能则迅速释放；3）各地方、各级环境督 查力度加大且多次“回头看”，并继续高度重视安全生产问题，违规建设、生 产技术不达标、安全隐患突出的化工企业将加速退出。2017 年-2018 年，我国 多数化工子行业产能出清结束，已即将开启新一轮的产能周期投放/释放期。然 而，2020 年，受贸易摩擦、逆全球化、疫情冲击等的影响，全球经济放缓， 化工景气面临压力；同时，多项化工新建项目被搁置。这奠定了 2021 年化工 产品供给端矛盾凸显的基调。
化工产品价格指数： CCPI（中国化工产品价格指数）已从底部（2020 年 4 月 2 日）的 3154 点反弹近 8 年来的高点（2021 年 10 月 19 日）的约 6467 点，高点较年初（2021 年 1 月 4 日）的 4153 点上涨 55.72%。截 至 12 月 8 日，CCPI 价格指数已较高点回调超过 20%。其中值得一提的是， “金九银十”是化工行业传统的需求旺季，2021 年 9-10 月化工产品景气 度表现不俗，主要细分化工品种继续调价通道，多产品价格持续上涨并刷 新多年高点甚至历史高点。自 2021 年年初起，全部工业品、化学原料及 化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业、 石油、煤炭及其 他燃料加工业等行业的 PPI 当月同比均由负转正，并大幅上行并再创新高。